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【资讯】最强机构发展计划难以短期刺激股市

发布时间:2020-10-17 01:44:16 阅读: 来源:金红石钛白粉厂家

最强机构发展计划难以短期刺激股市

加大引入机构投资者的声音越来越响,更多长期资金似乎正“整装待发”。  相关消息在近日较为密集:其一,据媒体报道,证监会正在酝酿“史上最强力度”的发展机构投资者计划,制订了“坚持不懈,狠下功夫,多管齐下”的12字方针。其二,证监会办公厅副巡视员江向阳26日透露,证监会正在与住房和城乡建设部共同研究住房公积金的投资运营,并取得了实质性的进展。其三,中国基金业协会会长孙杰透露,中国的401k等养老计划即将推出。然而,二级市场对此的反应较为麻木,上证指数没能摆脱“跌回十年前”的窘况,6月27日收盘再创本轮调整的新低。  A股市场长期难改“熊长牛短”,与投资者结构有一定关系。2011年底自然人持有流通A股市值的占比较专业机构投资者高出10.9个百分点,并贡献了85%以上的交易额。散户普遍热衷“炒新、炒小、炒差”,投资行为不成熟。发展壮大机构投资者队伍,是证监会多年来强调的,更称得上郭树清新政的核心内容。几个月来,壮大机构投资者已有不小动作,例如,QFII投资总额度从300亿美元猛增到800亿美元。  从政策初衷来说,引入更多长期资金,提高机构投资者的占比,意在增加股市的稳定性,同时引导投资理念转向成熟,倡导价值投资和理性投资。未来几年机构投资者的占比有望加速提高,将涌现更多类似卡塔尔投资局一次性申请50亿美元QFII那样的机构。发展壮大机构投资者,改善股市资金面,也是个人投资者期盼的利好。  可对短期市场来说,这个“史上最强力度”机构发展计划的兑现有个过程。“远水难救近火”,当前股市的资金面较为紧张,存量资金无法承受IPO扩容提速。作为IPO新政实施以来的首只大盘股,中信重工27日进行网上申购。该股虽然缩量发行融资预计约32亿元,低于原计划的41亿元,但改变不了市场对IPO“抽血”的恐慌情绪。一方面,700多家在审和过会待发企业在排队,如同一个“堰塞湖”压顶。另一方面,大小非减持始终不断,仅5月份上市公司重要股东公告减持约89.19亿元,加剧了短期市场供求的失衡。由此,投资者信心随股指回落“一跌再跌”。  市场整体信心得不到提高,有损机构的入市意愿。管理层可以在政策上放开机构入市,给予税收优惠等,但若市场自身缺乏赚钱效应,机构的真实入市意愿未必乐观。在这个“史上最强力度”的发展机构投资者计划中,引入养老金入市是重头戏。如果股市继续缺乏赚钱效应,甚至只有赔钱效应,养老金入市的争议不可能消除。即便试点开放部分养老金入市,基于确保本金不亏的前提,对股市的资金贡献也是杯水车薪。住房公积金目前扣除贷款后余额多达2.1万亿元,看似与养老保险金一样的强大投资力量,实际上没有赚钱效应,对其入市意愿也是有影响的。  需要看到的是,A股市场长期缺乏赚钱效应的问题,不是壮大机构投资者所能简单解决的。在市场定位方面,必须改变“重融资、轻回报”。同时,有待提高上市公司对股东的回报意识,遏制圈钱与造假,有效打击操纵市场的行为。否则,一边引入新的机构,另一边大量存量资金丧失信心出局,市场资金面的改善跟不上新机构引入的步伐。  国内很多机构还称不上真正的长期战略投资者,以往的投资不乏短视行为,基金在股指低位也有过不计成本的抛售。假如A股市场未来依然是投资功能处于从属地位,机构不一定坚持长期投资,也会热衷于追涨杀跌。那样的话,“熊长牛短”的市场状况能否改变是个未知数,机构投资者甚至可能伤害中小投资者利益。

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