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中航系重组再下一城整体上市值得关注

发布时间:2021-01-08 02:43:52 阅读: 来源:金红石钛白粉厂家

中航工业集团之前提出2011年实现主要业务板块分别整体上市的经营目标,今年以来多家旗下上市公司定向增发方案获批;而近期中航重机、中航精机停牌重组,则将这场整合大戏推向了高潮。受中航重机停牌重组消息提振,航天军工板块昨日大涨2.41%,航天信息(600271)、七星电子(002371)纷纷涨停,中航工业旗下贵航股份(600523)、中航光电(002179)、成发科技(600391)涨幅均超5%,军工板块再次出现活跃。

重组加速 中航工业是领头羊

据悉,自从2007年开始军工股份制改革,军工资产上市进程明显加快。2009年1月,《2008年中国的国防》白皮书显示,我国将推进军工企业战略性结构调整和专业化重组,重点扶持符合条件的优势企业整体改制上市。

A股重组热潮中,“资产重组看军工,军工重组看中航工业”的说法已经被市场广为认可。

记者了解到,早在2008年,一航和二航合并成为现在的中航工业集团,正式拉开了军工行(601398)业大重组时代的序幕。此后,中航集团公司集中了中国航(601111)空制造业的核心力量,下设十余大业务板块,为逐步实现整体上市做铺垫。

银河证券军工行业分析师鞠厚林在接受记者采访时表示,近年来军工行业的资产整合和整体上市,正在逐渐进入由点到面的全面铺开阶段,预计这一进程在2010年将进入新的高潮。各大军工集团在资本运作方面的思路和进程有所不同,目前来看,中航工业集团走在了行业前沿。

国都证券认为,在国防资产证券化的趋势下,军工资产进入上市公司的速度正在加快。近年来10大军工集团整合预期较为明朗的中航工业集团的整合也已经拉开序幕。而中航工业集团未来的整合目标,是到2011年实现子公司80%的主营业务和相关资产进入上市公司,2013年前后实现中航工业集团整体上市。目前来看,子公司证券化率离80%的目标还很远,资产整合和整体上市,正逐渐进入由点到面的全面铺开阶段,预计这一进程在2010年将进入高潮。

基金押宝 华夏或成最大赢家

记者在多家基金中报对下半年的展望中注意到,基金公司多次提及央企重组,特别是军工企业重组的机会。在二级市场上,基金也用实际行动表示出对军工重组的看好。以中航重机为例,截至今年6月30日,9家基金共持有超过9900万股,而该股今年一季报中基金持股仅有4500余万股。考虑到二季度实施10股送5股的送股方案,多家基金在二季度增持股数仍高达3150万股。其中华夏基金旗下四只基金共持有5100万股,占到该股流通盘近14%,持有市值超过9亿元。而中航旗下的中航电子、西飞国际(000768)、中航精机、哈飞股份(600038)等也为基金所青睐,上述个股二季度基金持仓均有上升。其中,包括明星基金经理王亚伟率领的华夏大盘精选基金,以及华夏系旗下的另外三只基金等多家机构长期潜伏于中航精机。虽然该股二季度实施过10股送3股的送股方案,但经过计算,上述基金二季度仍然出现加仓迹象。随着中航精机停牌筹划重组,王亚伟在重组概念股上的“赌博”显然再一次押对了。

就基金二季度加仓军工板块这一现象,一位不愿具名的私募人士认为:“第一,华夏基金做重组概念在基金圈内是出了名的,其他基金效仿加仓很正常。第二,基金操作多为趋势交易,二季度大部分A股多数时间处在下跌过程中,在重组前景看好的前提下,能在便宜的价位买到更多的廉价筹码,何乐而不为?”

选股要领 资产注入才是关键

记者注意到,中航工业是各大集团当中重组时间最早、重组力度最大的集团。而在多次的重组动作中,多家上市公司已经完成重组。而当前重组正式启动的有西飞国际、中航重机、洪都航空(600316)、中航精机、成发科技、*ST昌河、东安黑豹(600760)。其中西飞国际、中航重机、中航精机分别作为中航工业集团旗下飞机资产融资平台,重机、新能源产业融资平台,航载系统融资平台已经开始进行第二次资产注入,彰显中航工业集团整体上市的决心。

虽然在多家军工企业重组成功例子中,中航地产(000043)重组方案失效,以及贵航股份重组方案被否也给集团整合留下一层阴影,但上述私募人士却向记者表达出自己的看法,他认为,“在国资委的‘清退令’下,中航工业集团必须在半年内退出地产业务,但具体如何退出,要看控股股东中航集团的计划。”

在选股思路方面,鞠厚林表示,“投资军工板块需要注意两点:一是集团大的重组思路,二是相关个股在行业中的地位。现在已有多家公司进行过一次或二次重组,但对于相关资产整体上市还存在一定距离,后续资产注入仍有强劲动力。”

方正证券研究所认为,最佳选股策略是:标的特点+并购属性+行业分类。从国家绝对控制行业且存在后续整合空间、国家政策扶持、确定性的高增长、国家政策推动整合角度来看,重点推荐中航重机、航空动力(600893)。

国都证券认为,资产注入仍是关注重点,建议从资产注入进展情况和预期是否明确角度选择个股。已经展开资产注入的上市公司、进展顺利迅速的公司以及预期越明确的公司,将成为市场追逐的热点。推荐哈飞股份、航空动力、中航重机、西飞国际、洪都航空等。

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